By BullScreen Editorial Team 
Godrej Agrovet का Oil Palm कारोबार कंपनी के लिए बड़े लॉन्ग-टर्म वैल्यू ड्राइवर के रूप में उभर रहा है। Kotak Institutional Equities ने इसे संभावित Hidden Gem Stock बताया है और सेगमेंट की वैल्यूएशन 15x से बढ़ाकर 18x EV/EBITDA कर दी है।
कंपनी का Oil Palm सेगमेंट Q1 FY27 में मजबूत रहा। राजस्व सालाना आधार पर 28.9% बढ़ा, जबकि सेगमेंट रिजल्ट 14.4% बढ़ा। Kotak का अनुमान है कि Oil Palm EBITDA FY26 के करीब ₹430 करोड़ से बढ़कर FY31 में ₹1,000 करोड़ से अधिक हो सकता है।
कंपनी अगले कुछ वर्षों में Oil Palm का प्लांटेशन एरिया 80,000 हेक्टेयर से बढ़ाकर 1.5 लाख हेक्टेयर करना चाहती है। पिछले साल ही 17,000 हेक्टेयर विस्तार हुआ। इसके अलावा करीब 50% प्लांटेशन अभी 0-4 साल की उम्र में हैं, जिनके परिपक्व होने से उत्पादन में अतिरिक्त बढ़ोतरी की उम्मीद है।
कंपनी Oil Extraction Ratio (OER) में सुधार और CPO तथा PKO की बेहतर realizations पर भी फोकस कर रही है। साथ ही Specialty Fats में उतरने की योजना है, जिसकी पहली रिफाइनरी सितंबर 2026 के आसपास शुरू होने की उम्मीद है।
₹1,000 करोड़ EBITDA को 18x मल्टीपल से गुणा करने पर करीब ₹18,000 करोड़ का Enterprise Value निकलता है। यह केवल एक सांकेतिक गणना है, Kotak की घोषित standalone valuation नहीं। कंपनी का मौजूदा मार्केट कैप करीब ₹13,000 करोड़ और P/E 28 है, जबकि इंडस्ट्री P/E करीब 21 है।
निवेशकों के लिए असली सवाल यह है कि क्या उत्पादन, मार्जिन और downstream value addition अनुमान के मुताबिक टिकाऊ रहेंगे। मौसम, कमोडिटी कीमतों और execution से जुड़े जोखिम इस वैल्यूएशन थीसिस के लिए अहम रहेंगे।